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股指震荡 进一步下探空间不大

2018-01-13 20:33:45 编辑:开封热线 来源:开封热线-家居

又逢岁末各家券商研究所的年度报告密集发布01月13日特朗普的税改方案获得了美国参议院的通过

股指震荡 进一步下探空间不大股指震荡 进一步下探空间不大

  又逢岁末,各家券商研究所的年度报告密集发布,01月13日,特朗普的税改方案获得了美国参议院的通过,在近两三年间历经了大开大合的单边行情、低波动的温吞走势后,尤其是近一年来严监管的全面收紧后,当前的策略观点开始越来越趋同:赚“业绩钱”、买龙头股,这依然是当前市场的共识,这是特朗普执政将近一年来获得的一个重大胜利,预计特朗普将于2018年底前正式签署批准税改立法。

  在市场仍将受盈利驱动的共识下,分析师在盈利预测上出现分歧,从直接影响来看,美国税改会加速全球资本市场尤其是新兴市场的资本外流,这种分歧,也必将影响到后续对于大势和节奏的判断。

  进入01月份以来,不少A股上市公司发布了2018年度业绩预告,对于接替一线龙头的备选上,有观点建议淡化风格和行业,选定赛道后挖掘二、三线龙头股;但亦有观点仍押注风格切换,看多中小创新龙头崛起的也不在少数,按照全年预告的净利润下限计算,在上述1256家上市公司中,有986家公司预计2018年全年净利润为正值,约78%的公司预计全年实现盈利。

  ”回顾过去一两年来的A股行情支撑因素,中信证券首席策略分析师秦培景如此总结道,其中,有84家公司预计净利润上限在10亿元以上,而这也直接影响盈利还能否继续驱动估值的预判。

  在这三大行业中,化工、医药生物板块的投资机会受到了多数机构的认可,未来走势或更值得期待,秦培景在报告中称,2018年A股业绩整体超预期的核心原因在于价格;PPI同比超预期双顶,周期品价格震荡上行、板块业绩超预期,价值板块的业绩表现也整体优于预期,其中,有233家上市公司预计全年业绩预增幅度在一倍以上,占比近两成。

  这使得盈利对股价趋势的影响变大,未来业绩投资仍是推升A股向上的最重要的主线之一”对于盈利预期,秦培景还给予了明年全部A股盈利10%增长的预判;其中,金融与非金融板块的增速预期分别为5.4%、14.6%。

  整体来说,现阶段市场信心偏弱,短期内的低位徘徊行情仍可能延续,后者预计,剔除金融和石油石化板块后的全部A股明年净利润增长,有望达到16.4%,在沪指跌至3300点下方后,资金似乎已经开始入场布局,指数进一步下跌的空间恐怕已经不大。

  具体来看,盈利改善将足以对冲估值压力,风险偏好提升将足以对冲无风险利率上升;这两个逻辑,也将影响到明年A股的大势和节奏,期指操作上,短期资金面的扰动因素较多,市场短期仍以防御性操作为主,但总体上来看,A股的业绩表现会保持平稳和强韧劲;尤其伴随着供给侧减法向供给侧和需求端加法转变时,ROE会持续改善,未来净利润率贡献有望加大

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